Реальные затраты на торговлю фьючерсами и почему частота сделок важна

Торговля фьючерсами не бесплатна, даже если вы правы

Когда мы говорим о нашем подходе к инвестированию в альткоины, мы подчёркиваем, что мы Торговые фьючерсы чаще всего . Это даёт нам возможность получать прибыль как на растущих, так и на падающих рынках. Но фьючерсы связаны с затратами, которые должен понимать каждый инвестор, потому что эти расходы напрямую влияют на вашу прибыль.

При удержании открытых позиций в вечных фьючерсах накапливаются две основные затраты: ставки по финансированию и комиссии за транзакции. Ни одна из них не разрушит вас сама по себе, но вместе они определяют, как часто стоит торговать и как долго держаться.

Ставки финансирования: невидимые затраты на сохранение рынка

У вечных фьючерсных контрактов нет срока действия, что делает их такими гибкими для трейдеров. Но чтобы удержать цену фьючерса на спотовом уровне, биржи используют механизм, называемый курсом финансирования.

Вот как это работает: каждые восемь часов (на большинстве бирж) между длинными и короткими трейдерами обменивается небольшая комиссия. Как объясняет Coinbase, когда цена фьючерса выше спотовой цены, ставка финансирования положительная, и длинные позиции выплачивают короткие позиции. Когда цена фьючерса ниже спотовой ставки, ставка отрицательная, и шорты выплачивают длинные позиции.

Формула проста: Плата за финансирование = Стоимость позиции x Ставка финансирования. Если у вас позиция на $10,000 и ставка финансирования +0,01%, вы платите $1 каждые восемь часов. Это $3 в день, или примерно $90 в месяц, просто за то, что позиция остаётся открытой.

Эти цифры кажутся небольшими, но они накапливаются. Как отмечается в анализе BingX, в периоды сильного бычьего настроения ставки по финансированию могут подняться до 0,05% и выше за интервал. При таком темпе длинная позиция на $10,000 будет стоить $15 в день, или $450 в месяц, только в рамках финансирования.

Вот почему удержание фьючерсной позиции открытой на неопределённый срок — это не жизнеспособная стратегия. Ставка финансирования — это медленное истощение вашего капитала, и это одна из причин, почему подход «купи и держи» не работает на фьючерсных рынках, как мы обсуждали в нашем посте Почему пенсионерам стоит пересмотреть свой подход.

Комиссии за транзакции: стоимость каждого входа и выхода

Каждый раз, открывая или закрывая позицию, вы платите бирже торговую комиссию. На платформах, таких как Bybit и Bitget, эти показатели обычно варьируются от 0,02% (для ордеров мейкеров/лимитов) до 0,06% (для ордеров на taker/market orders).

Это означает, что открытие и закрытие одной сделки на сумму $10,000 обходятся в комиссии от $4 до $12. Делайте это два раза в неделю, то получите примерно $400–$1,200 в год на один актив только по транзакционным затратам.

Эти расходы управляемы, когда ваши сделки приносят доход. Но они становятся разрушительными, если вы чрезмерно торгуете. Каждая дополнительная сделка, не способствующая вашей прибыльности, — это чистая стоимость.

Почему примерно 100 сделок в год на один актив — наша цель

Вот где стратегия встречается с арифметикой. Мы стремимся примерно к 100 сделкам в год на один актив, что в среднем составляет примерно две сделки в неделю.

Это число не является произвольным. Это результат балансировки двух противоборствующих сил:

Слишком мало сделок увеличивает риск. Если вы торгуете всего 20 раз в год, каждая отдельная сделка имеет огромный вес. Одно неудачное решение может разрушить ваш ежегодный результат. При таком небольшом числе данных нельзя диверсифицировать рыночные условия. Вы можете заметить одну хорошую тенденцию и пропустить следующие три.

Слишком много сделок увеличивает стоимость. Дневные трейдеры, совершающие 5, 10 или даже 20 сделок в день, сталкиваются с комиссиями, которые поглощают каждую прибыль. Чрезмерная торговля также приводит к психологической усталости, импульсивным решениям и ухудшению качества торговли. Каждая дополнительная сделка должна преодолевать более высокую планку, чтобы выйти в ноль после комиссий.

При примерно 100 сделках в год мы работаем в зоне, где каждая сделка имеет значение, но ни одна сделка не является катастрофической. Сборы вполне приемлемы. Эта частота позволяет нам адаптироваться к меняющимся рыночным условиям. И темп даёт нам время тщательно проанализировать каждую установку, а не реагировать на шум.

Наша цель — не выигрывать большинство сделок, а выиграть крупно, когда мы выигрываем

Вот что часто удивляет людей: мы не стремимся выиграть значительно больше половины наших сделок.

Процент побед 50-55% может показаться не впечатляющим, но процент побед — это лишь половина уравнения. Вторая половина — это то, сколько вы выигрываете, а сколько проигрываете.

Формула, которая действительно важна, такова: Ожидание: (Процент побед x Средняя победа) минус (Процент поражений x Средний проигрыш). Трейдер, который выигрывает 50% случаев, но в среднем получает $300 на победителях и $100 на проигравших, имеет положительный прогноз $100 за сделку. Трейдер, который выигрывает 70% случаев, но в среднем получает $100 на победителях и $250 на проигравших, имеет отрицательный прогноз -$5 за сделку. Второй трейдер выигрывает чаще, но в целом теряет деньги.

Наша стратегия построена на этом принципе. Мы стремимся зарабатывать значительно больше на выигрышных сделках, чем теряем на проигрышных. Это значит, что мы дисциплинированы в сокращении убытков с помощью строгих стоп-лоссов и терпеливы, позволяя выигрышам идти, когда рынок подтверждает нашу тезу.

Проигрыш — это не провал. Потеря — это встроенная стоимость торговли, ничем не отличающаяся от ставки финансирования или комиссии за транзакцию. Главное — чтобы ваши победители полностью компенсировали проигравших, ваши гонорары и расходы на финансирование вместе взятые.

Почему это важно для последователей копитрейдинга

Если вы следите за нашими сделками Копи-трейдинг, понимание этой структуры помогает установить правильные ожидания.

Вы увидите проигрышные сделки. Вы можете увидеть несколько подряд. Это не значит, что стратегия сломана. Это значит, что вы наблюдаете процесс, в котором примерно половина сделок ожидается проигрыш, но средний победитель значительно выше среднего проигравшего.

Вы также заметите, что мы не торгуем каждый день. Будут периоды тишины, когда мы ждём подходящей установки. Это сделано намеренно. Как мы объяснили в нашем Философия доверия и рисков, мы лучше упустим незначительную возможность, чем возьмём сделку, не соответствующую нашим критериям, потому что каждая ненужная сделка — это затраты без гарантированной отдачи.

Трейдеры, которые выглядят наиболее активными в таблицах лидеров, часто платят больше всего комиссий. Активность — это не то же самое, что прибыльность. Наш подход ставит во приоритет второе.

Математика, лежащая в основе устойчивой торговли

Давайте сложим всё это на упрощённом примере. Представьте, что мы торгуем одним альткоином 100 раз за год:

Мы выигрываем 52 из этих сделок, в среднем $250 за выигрышную сделку. Мы теряем 48, в среднем $100 за убыточную сделку. Комиссии за транзакции составляют примерно $800 за год. Стоимость финансирования добавляет ещё $600 (если мы управляем временем позиции, чтобы минимизировать риск финансирования).

Общая прибыль: (52 x $250) минус (48 x $100) минус $800 минус $600 = $13,000 минус $4,800 минус $1,400 = Чистая прибыль — $6,800 На одном активе.

Это не тот номер, который делает скриншоты вирусными. Но это реально, это повторяется и накапливается. На протяжении множества активов и нескольких лет именно так строится устойчивое богатство.

Итог

Торговля фьючерсами имеет реальные издержки. Ставки финансирования со временем истощают открытые позиции. Комиссии за транзакции накапливаются с каждой сделкой. И чем чаще вы торгуете, тем выше планка вашей стратегии, чтобы выйти в ноль.

Наш подход уважает эти реалии. Мы торгуем примерно 100 раз в год на один актив, не так редко, что каждая сделка превращается в рискованную ставку, и не так часто, чтобы стоимость снижала наше преимущество. Мы признаём, что проигрышные сделки — это часть процесса. И мы сосредотачиваем свою энергию на том, чтобы когда мы побеждаем, мы выигрывали значительно больше, чем когда проигрываем.

Это не самый захватывающий подход к торговле. Но он рассчитан на долгий срок.